估计的必要性。
受国际会计准则指引，除上述八项费用之外，与
会计估计有关的费用还应当包括：
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上市公司财务分析
1．货币资金非汇兑损失产生的减值（汇兑损失
在财务费用项下核算），例如一些上市公司在境内外
金融机构的存款当中，有的因非本公司债务被冻结，
并可能导致的经济利益减少项目，或者是公司内部人
借款或挪用款由于非正常原因而无法收回进而导致
的经济利益减少项目等；
2．根据商业信用（非银行信用）产生的应收票
据因无法全额收回而导致的经济利益减少项目；
3．因交易的对方不能按时履行义务而导致预付
帐款可能引起的经济利益流入难以保全进而导致的
经济利益减少项目，例如某上市公司曾一度由于委托
加工的模具迟迟不能交货而导致预付帐款帐龄过大，
其中就存在经济利益减少的可能性；
4．应收股利、应收利息、应收补贴款、待摊费
用、股权投资差额、长期待摊费用、其他长期资产由
于各自不同的原因而导致的减值或经济利益减少项
目。
从这一意义上讲，与会计估计有关的费用远远不
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上市公司财务分析
限于“八项计提”。这需要投资者引起高度重视。
此外，鉴于固定资产折旧政策、发出存货计价政
策的变更也需要进行会计估计，由此而来的费用增加
额同样应当视为与会计估计有关的费用。例如，有些
公司为加快技术进步，在原来的基础上缩短了固定资
产的折旧期限，因此导致本期折旧费用比以往会计期
间不可比增加。
与会计估计有关的收益、费用
与会计估计有关的收益是指因会计估计而增加
的经济利益项目，包括本期资产减值的准备转回数
（参见“资产减值准备明细表”）、有价证券重估增
值以及因延长固定资产折旧期限或无形资产摊销期
限而在本期增加的经济利益。
与会计估计无关的收益、费用，可以看作是除与
会计估计有关的收益、费用之外的收益、费用，它们
通常是经由交易产生的，或者是企业在正常经营活动
中进行的交易，或者是企业在非正常经营活动中进行
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上市公司财务分析
的交易，如转让或变卖非流动资产。对于许多主营业
务盈利能力较差的中国上市公司来说，一度形成的趋
势是，在非正常经营活动中进行的交易所产生的收益
对报告期利润的影响很大。遗憾的是，这一趋势对证
券市场的正常发展有害。
值得一提的是，随着会计标准国际化进程的不断
深入，与会计估计有关的收益、费用对上市公司利润
的影响程度明显加大，相反，与会计估计无关的收益、
费用对上市公司利润的影响程度同以往相比明显下
降。这是广大投资者务必关注的上市公司业绩动向。
对利润表中与会计估计有关的费用、收益给予密切关
注，是会计标准国际化对财务分析提出的新的要求，
也是上市公司财务分析的新思路。
什么是股东权益？
股东权益亦称产权、资本，是指上市公司投资者
对公司净资产的所有权。它表明公司的资产总额在抵
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上市公司财务分析
偿了一切现存债务后的差额部分，包括公司所有者投
入资金以及尚存收益等。
在我国现行的会计核算中，为了反映股东权益的
构成，便于投资者以及其他报表阅读者了解公司股东
权益的来源及其变动情况，将股东权益分为实收资
本、资本公积、盈余公积及未分配利润四个部分分别
核算，并在资产负债表上得以反映。
实收资本包括国家、其他单位、个人对公司的各
种投资。
资本公积包括公司接受捐赠、法定财产重估增值
等形成的股东权益。
盈余公积是从净利润中提取的，具有特定用途的
资金，包括法定盈余公积、任意盈余公积和公益金。
未分配利润是公司净利润分配后的剩余部分，即
净利润中尚未指定用途的、归股东所有的资金。
什么是股本？
上市公司与其他公司比较，最显著的特点就是将
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上市公司财务分析
上市公司的全部资本划分为等额股份，并通过发行股
票的方式来筹集资本。股东以其所认购股份对公司承
担有限责任。
股份是很重要的指标。股票的面值与股份总数的
乘积为股本，股本应等于公司的注册资本，所以，股
本也是很重要的指标。为了直观地反映这一指标，在
会计核算上股份公司应设置“股本”科目。
公司的股本应在核定的股本总额范围内，发行股
票取得。但值得注意的是，公司发行股票取得的收入
与股本总额往往不一致，公司发行股票取得的收入大
于股本总额的，称为溢价发行；小于股本总额的，称
为折价发行；等于股本总额的，为面值发行。我国不
允许公司折价发行股票。在采用溢价发行股票的情况
下，公司应将相当于股票面值的部分记入“股本”科
目，其余部分在扣除发行手续费、佣金等发行费用后
记入“资本公积”科目。
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上市公司财务分析
什么是公积金？如何提取公积金？
公积金是股东权益的重要内容，包括资本公积和
盈余公积两部分。
资本公积是指由股东投入、但不能构成“股本”
或“实收资本”的资金及由于非货币交易等事项形成
的增值部分，主要包括股本溢价、接受捐赠实物资产、
外币资本折算差额、法定财产重估增值以及投资准备
金等。资本公积的主要用途有两个，一是转增资本，
二是弥补亏损。
盈余公积是指公司按照规定从净利润中提取的
各种积累资金。盈余公积根据其用途不同分为公益金
和一般盈余公积两类。公益金专门用于公司职工福利
设施的支出，如购建职工宿舍、托儿所、理发室等方
面的支出。现行制定规定，上市公司按照税后利润的
5％至10％的比例提取法定公益金。
一般盈余公积分为两种：
一是法定盈余公积。上市公司的法定盈余公积按
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上市公司财务分析
照税后利润的10％提取，法定盈余公积累计额已达注
册资本的50％时可以不再提取。
二是任意盈余公积。任意盈余公积主要是上市公
司按照股东大会的决议提取。法定盈余公积和任意盈
余公积的区别就在于其各自计提的依据不同。前者以
国家的法律或行政规章为依据提取；后者则由公司自
行决定提取。
公司提取盈余公积有何用途？
公司提取盈余公积主要可以用于以下几个方面：
（1）用于弥补亏损。公司发生亏损时，应由公
司自行弥补。弥补亏损的渠道主要的有三条：
一是用以后年度税前利润弥补。按照现行制度规
定，公司发生亏损时，可以用以后五年内实现的税前
利润弥补，即税前利润弥补亏损的期间为五年。
二是用以后年度税后利润弥补。公司发生的亏损
经过五年期间未弥补完的，未弥补亏损用缴纳所得税
后的利润弥补。
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上市公司财务分析
三是以盈余公积弥补亏损。公司以提取的盈余公
积弥补亏损时，应当由公司董事会提议，并经股东大
会批准。
（2）转增资本，即所谓的“送红股”。公司将
盈余公积转增资本时，必须经股东大会决议批准。在
实际将盈余公积转增资本时，要按股东原有持股比例
结转。盈余公积转增资本时，转增后留存的盈余公积
的数额不得少于注册资本的25％。
公司发放股票股利对股东权益有什么影响？
股票股利是上市公司以发放股票形式向股东进
行的分配。股票股利并不直接增加股东的财富，不导
致公司资产的流出或负债的增加，因而不是公司资金
的使用，同时也并不因此而增加公司的财产，但会引
起股东权益各项目的结构发生变化。
举例如下：
某上市公司在发放股票股利前，股东权益情况如
表1所示：
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上市公司财务分析
表1单位：元
普通股（面额1元，已发行100，000股） 100，000
资本公积 200，000
未分配利润 1，000，000
股东权益合计 1，300，000
假定该公司宣布发放 10％的股票股利，即发放
10，000股普通股股票，并规定现有股东每持 10股
可得1股新发放股票。随着股票股利的发放，需从“未
分配利润”项目划转出的资金为：
100，000×10％=10，000（元）
由于股票面额（1元）不变，发放10，000股，
普通股只应增加“普通股”项目10，000元，未分配
利润减少10，000元，而公司股东权益总额保持不变。
发放股票股利后，公司股东权益各项目如表2所示：
表2单位：元
普通股（面额1元，已发行110，000股）110，000
资本公积