以交易为生- 第45节

周线指标反转而买进讯号无效为止。　


　　　　如果周线的趋势向下，等待日线的摆荡指标上升而发出卖出讯号。然后采用追踪　

型的停止卖单。价位设定在前一天低价下方一档处。如果价格下跌，停止卖单将被触　

及而建立空头部位。如果价格继续上涨，原先设定的停止卖单未被触发，将停止价位　

持续调升到最近低价的下方一档。总之，追踪型停止卖单的目标，是顺着周线的下降　

趋势，在日线上升趋势的盘中捕捉向下突破。　

　
第三层滤网：如果周线的趋势向上而日线摆荡指标向下，利用追踪型停止买单捕捉盘中的向上突破。如　
果周线的趋势向下而日线摆荡指标向上，利用追踪型停止卖单捕捉盘中的向下突破。　
　

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图43－3　追踪型停止买进——三重滤网的第三层滤网：　


周线的MACD柱状图在九月份向上翻升。第一层滤网显示上升趋势，第二层滤网——劲道指数的2天期　

EMA——每跌破零线就是买进机会。　


a。劲道指数跌破零线，隔天，在第a天高价的上方一档处设定停止买单。　


b。价格继续下跌，将停止买单调降到第b天高价的上方一档处。　


c。开盘时建立多头部位，将停损设定在第b天低价的下方一档处。劲道指数创新高，显示趋势十分强劲，　

应该可以继续发展。　


d。劲道指数跌破零线，将买单设定在第d天高价的上方一档处。　


e。当价格穿越第d天高价时，建立多头部位，停损设定在第d天低价的下方一档处。　


f。劲道指数跌破零线，将买单设定在第f高价的上方一档处。　


g。价格继续下跌，将停止买单调降到第g天高价的上方一档处。　


h。开盘时建立多头部位，将停损设定在第g天低价的下方一档处。　


i。劲道指数跌破零线，将买单设定在第i天高价的上方一档处。　


j。价格继续下跌，将停止停止买单调降到第j天高价的上方一档处。　


k。开盘时建立多头部位，将停损设定在第j天低价的下方一档处。　


l。价格开低触发停损，任何指标不会完美无缺，切记设定停损。　




停损　


　　　　适当的资金管理方法，是交易成功所不可或缺的一环。自律严格的交易者会迅速　
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认赔，绝不会像输家一样犹豫不决。“三重滤网”交易系统是采取非常紧密的停损。　


　　　　一旦进场买进之后，将停损设定在交易当天或前一天的低价——以较低者为准—　

—下方一档处；一旦进场放空之后，将停损设定在交易当天或前一天的高价——以较　

高者为准——上方一档处。如果行情朝有利方向发展，尽快将停损调整到损益两平的　

价位。往后，设定停损的原则是保护50％的帐面获利（参阅第48节）。　


　　　　由于“三重滤网”仅顺着潮汐方向进行交易，所以需要采用紧密的停损。如果一　

笔交易不能立即获利，显示市场表面之下的根本情况已经发生变化，最好迅速出场。　

第一个认赔的机会，往往是最明智的认赔——让你在场外重新检讨市况。　


　　　　保守的交易者应该根据“三重滤网”交易系统的第一个讯号进场买进或放空，然　

后继续持有部位，直到主要趋势发生反转或被停损出场。积极的交易者可以继续采纳　

日线摆荡指标的每个新讯号，利用既有部位的获利部分进行加码。　


　　　　在平仓方面，部位交易者应该以第一层滤网的讯号为准，继续持有部位，直到周　

线趋势发生反转为止。短线交易者可以根据第二层滤网的讯号获利了结。举例来说，　

假定交易者进场做多，如果劲道指数翻为正值或随机指标的读数超过70，他可以获利　

了结而卖出，然后另外寻找买进机会。　


　　　　总之，“三重滤网”交易系统同时采用数种的时间架构与不同形态的指标。它采　

用长期走势图上的顺势指标，以及中期走势图上的短期摆荡指标，并运用特殊的进场　

买进或放空技巧。另外，它还采用紧密的资金管理法则。　


44。抛物线交易系统　

　　　　抛物线交易系统（Parabolic　trading　system）是韦达（J。Welles　Wilder　Jr。）在　

1976年的著作中提出，在明确而快速的趋势中，由于停损价位的轨迹类似于抛物线，　

所以称为“抛物线”交易系统。目前，很多套装软件都提供这个系统。　


　　　　“抛物线”的目标是捕捉趋势，一旦趋势反转，部位也随之反转。这套系统的最　

大特色，是同时反映时间的经过与价格的变动，大多数交易者都仅注意价格，但忽略　

时间的因素（参考第36节）。　


抛物线的结构　


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　　　　“抛物线”是一套反转系统，设计上要求交易者始终停留在场内。当多头部位被　

停损出场，立即在相同的价位建立多头部位，这种方法在1970年代的大行情中表现相　

当不错，但近年来经常造成反复的讯号。就目前的情况来说，唯有趋势非常明确，才　

适合采用“抛物线”交易系统。　


　　　　这套系统秉持一个优良的传统原则——停损仅可以顺着交易的方向调整，绝对不　

允许反向调整。如果你做多，只允许调升停损而不可以调降。如果你做空，只允许调　

降停损而不可以调升。　


　　　　“抛物线”交易系统透过下列公式每天设定停损：　


　　　　停损（今天）＝停损（今天）＋AF×［EP交易－停损（今天）］　


　　　　其中停损（今天）＝目前的停损　


　　　　停损（明天）＝次一个交易日的停损　


　　　　EP交易＝自从部位建立以来的市场极端价位。如果部位做多，EP是买进以来的最　

高价，如果部位做空，EP是放空以来的最低价。　


　　　　AF＝加速因子。这项因子决定停损朝趋势方向调整的速度。AF取决于进场之后价　

格创新高（多头部位）或创新低（空头部位）的次数。　


　　　　在交易的第一天，加速因子（AF）设定为0。02。换言之，隔天的停损将根据极端价　

位与起始停损之间的距离调整2％。每当涨势创新高或跌势创新低，AF就增加0。02，但　

AF的最高水准不得超过0。20。　


　　　　如果行情在一笔多头交易中创3次的新高，AF等于0。08＇0。02＋（0。02*3）＇。如果行　

情创9次新高，AF将上升到最高水准0。20＇0。02＋（0。02*9）＇。就后者的情况来说，每天　

的停损将根据极端价位与最近停损之间的距离调整20％。　


　　　　部位建立之初，加速因子很小，停损的移动很缓慢。随着行情继续创新高或新　

低，AF将上升，停损的移动也会转快，如果价格不再创新高或新低，AF虽然维持不　

变，但保护还是会随着时间经过而朝交易的方向不断移动。所以，如果明确的趋势转　

为横向走势，停损将愈来愈紧密。　


　　　　根据最初的设计，加速因子的每次跳动为0。02，最高水准为0。20。某些交易者会　

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调升这两个读数以提高敏感度，或调降读数以降低敏感度。一般来说，AF的每次跳动　

读数是介于0。015与0。025之间，最大水准通常介于0。18与0。23之间。　


交易的心理　


　　　　输家总是因为舍不得认赔而失败。“抛物线”系统可以帮助交易者设定明确的规　

范，避免因为犹豫不决而发生损失。一旦建立部位，就同时必须设定停损，然后朝交　

易方向调整。　


　　　　不论做多或放空，如果价格出现横向的走势，系统将发出“时效掌握错误”的讯　

息，除非你预期价格将在部位建立之后立即发动，否则就不应该买进或放空！“抛物　

线”系统不允许你停留在一个没有明确方向的行情中，停损将不断随着时间经过而朝　

交易方向移动：换言之，“有话快说，否则闭嘴”。　


　　　　“抛物线”系统非常适用于发疯的行情。如果价格没有经过修正而暴涨或暴跌，　

我们很难根据一般的图形排列或指标设定停损。在这种情况下，“抛物线”是设定停　

损的最佳工具。　


交易法则　


　　　　当你准备在某个市场中运用“抛物线”系统，先回溯数个星期的资料，根据公式　

每天调整停损。但有一个例外：如果公式的计算结果让停损移到前一天的交易区间　

内，不要调整停损，停损点应该保持在前一天的交易区间之外。　


　　　　在明确的趋势中，“抛物线”的表现很理想，可以产生巨额的获利，但在横向走　

势中将发生反复的讯号，吞食你的交易帐户，不可以将它视为是自动化的交易方法。　


　　　　根据当初的设计，“抛物线”是一种真正的反转系统。如果你做多1口契约而当　

停损遭到触及，你将卖出2口契约。换言之，原来的多头部位将自动反转为空头部　

位。同理，如果做空1口契约而停损遭到触及，你将买进2口契约，换言之，原来的空　

头部位将自动反转为多头部位。　


　　　　交易者最好采用其他的方法进场，例如：“三重滤网”交易系统；随后，如果发　

现行情转变为非常动态的趋势，再转而采用“抛物线”（参考图44－1）。　


　　　　1。当你发现自己处在非常强劲的上升趋势中，回溯过去几个星期的资料，套用　


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“抛物线”系统，把停损计算到目前的日期，然后逐日更新停损，藉以保护你的多头　

部位。　


　　　　2。当你发现自己处在非常强劲的下降趋势中，回溯过去几个星期的资料，套用　

“抛物线”系统，把停损计算到目前的日期，然后逐日更新停损，藉以保护你的空头　

部位。　


　　　　“抛物线”系统同时考虑价格与时间的因素，不断朝交易方向调整停损，趋势的　

发展愈快，停损的移动也愈快，不论以哪一种方法进场，一旦行情演变为强劲的趋　

势，“抛物线”都是一种理想的出场工具。　




图44－1　抛物线系统：　


“抛物线”适用于强劲的趋势，但不适用于横向走势。如果连续发生两次的反复讯号，