这位退休飞行员呷了一口咖啡,说道:“说吧,我会认真听的。”
“在房地产领域,我可以赚到钱,政府也会同意让我将它当做赔钱来看待。”我说。
“你指的是自己不仅赚到了钱,而且获得了税收减免,不必为自己赚到的钱纳税?”他问道。
“政府给了我所得税减免,而不是让我缴纳资本所得税。”我说道,“政府希望我拥有更多的资金,而不是缴纳更多的税金。其中一个方法就是通过贬值,也就是富爸爸所说的‘虚拟现金流’,那是普通人看不见的现金流。”
那位退休飞行员静静地听着,过了好半天才问道:“还有吗?”
“还有很多,”我回答说,“他们甚至会给你钱。”
“怎么办呢?”他急切地问道。
“如果房子是个历史建筑,政府或许会给你一个课税扣除,这笔税收减免更有利于促进你的投资。”我接着反问道,“你认为政府会给你一个课税扣除,让你购买更多的共同基金吗?”
“不可能,”他回答说,“近来我所看到的,实质上就是为自己损失的资金缴纳资本所得税。说起来很有趣,我好像在为自己赔的钱纳税,而你赚到了钱却获得了税务减免。除此之外,还有什么我应该明白吗?”
“当然还有,”我说,“如果你的行为符合《美国残障法案》有关条款,你就可以获得支出50%的课税扣除。例如,如果你用了1万美元,修筑了便于残障人到达你的商业建筑的轮椅专用道,那么你就可以获得最高限额为5000美元的课税扣除。”
“你得到了5000美元课税扣除?”他显然觉得有些不可思议,“如果轮椅专用道用了不足1万美元,情况又会怎么样?如果轮椅专用道只用了1000美元,那又会怎么样?”
“你仍然可以得到支出50%的课税扣除,”我回答说,“不过,我还是郑重建议你,在做诸如此类的事情之前,一定要听取顾问的意见。在你做任何事情之前,必须首先弄清楚现行条例以及这样做的好处。”
这位退休飞行员静静地坐在我的面前,若有所思,又问了一句:“还有其他需要注意的吗?”
“还有很多,我无法在一次晚餐上讲完,”我接着说,“不过,我可以说,与共同基金相比,房地产项目至少有三条优势。”
“有三条优势?”他的脸上再次露出了诡秘的微笑。
“第一条优势是,银行乐于借钱给你购置房地产项目。目前所知,我很怀疑银行是否愿意借钱给你投资共同基金或者股票。或许他们会接受这些资产抵押,但是通常在你有了自己的资金投资后才能得到。”
他点了点头,追问道:“那第二条呢?”
“第二条优势是,没有资本所得税。”我接着说,“如果你真正掌握了你正在做的事情。”
“你的意思是,我必须为并没有获得的资本收益纳税,但是在房地产投资中,就可以避免收入所得税,是不是?”他还是有些疑惑。
我点了点头,“一直如此,通过我们常说的‘1031置换’,就可以做到这一点。比如,我们购买一个总价5万美元的房子,首付款为5000美元,从银行借贷其他的4。5万美元。然后,我们将房子出租,每月的租金收入超过了给银行的还款。这样,我从房屋投资中获得了现金流。”
“因此,你的钱就为你工作了,”他说道。
“是的,”我说,“而且,那种收入属于被动收入,纳税也远远低于工资收入。在此,所谓工资收入甚至包括每月的薪水、储蓄收入和401(k)收入。”
这位退休飞行员点了点头,一副若有所思的样子。那晚时间很早的时候,我们已经讨论了工资收入、组合收入和被动收入的区别。
我接着说道:“几年过后,你发现自己5万美元的租赁房价值已经攀升到8。5万美元。出售房子就可以得到3。5万美元,但是如果你将3。5万美元收益投资到更大的项目中去,就可以获得税收延迟,不必马上缴纳所得税。”
他又一次默默地点了点头,说道:“在这个例子中,你获得了3。5万美元的资本收益,却无需缴纳所得税。我在自己的共同基金中损失惨重,但是还要缴纳资本所得说。你得到了现金流,又用‘虚拟的损失'和开支冲账。按照你的实际收入,你的纳税额其实相当小,因为它们是被动收入,而不是工资收入。”
“而且,不要忘记如果符合《美国残障法案》规定的公共商业建筑要求,或者本身是历史建筑,那同时也可以获得课税扣除。”我补充了一句。
“不,不会的,我怎么会忘记课税扣除?每个人都应该记着它。你能不能再说说第三条优势呢?”他追问道。
“第三条优势是,投资的房地产项目越大,银行和政府越想借钱给你。”我说。
“为什么会是那样?”他显然感到很困惑。
“当你去找银行家借钱购置自己的房地产项目时,假如说借100万美元,银行家不是借钱给你,而是借钱给你的房地产。”
“两者之间有什么区别吗?”他问。
“当普通人跑到银行申请贷款的时候,银行就会评估其个人信用状况。当同样一个人想去购买一处小的租赁房,比如单身宿舍、联合式公寓或者普通住宅,银行仍然对他进行信用评估。如果你有稳定的工作,也能够承受房屋的各项开支,银行就会借钱给你,但是请注意不是借钱给你的房产。”
“但是,对于比较大的房地产项目,当它的价格远远超出了他的个人收入,银行就会考虑房子本身的收入和支出,”这位退休的飞行员问道,“这就是两者之间的区别吗?”
“已经很接近了。”我说;“大型房地产项目的资产就是房地产本身和它带来的收入流,而不是借款人的收入流。”
“因此,购买大型房地产项目比小型项目更容易。”他说。
“如果你懂得了自己所做的事情,”我说,“从政府借款也是如此。如果你为了15万美元的房地产项目向政府借款,他们很可能没有多少兴趣。但是,如果你想获得的是整个贫民窟的改造项目,想提供安全的低收入者住房,政府往往愿意借给你数以百万美元。甚至可以说,如果你的房地产投资项目不足500万美元,就很难得到政府官员的支持。”
“还有别的什么吗?”他问道。
“当然还有,”我回答说,“但是让我先给你讲一些有关房地产的基础知识。”
“比如说?”他显得很有兴趣。
“在多数情况下,房地产项目不像有价证券的流动性那么好,这意味着购买或出售房地产项目需要花费更长的时间。房地产市场不像有价证券市场那样运转迅速,它也需要积极管理。”我笑了笑说。
“你为什么笑呢?”这位退休的飞行员问道。
“因为对于专业房地产投资商来说,这个劣势往往可以成为最大的优势。”我说;“劣势常常只是新手或不成熟的投资者的劣势。”
“能给我举个例子吗?”
“很简单,”我回答说,“因为房地产项目流动性不强,而且找到合适的买家、卖家都不容易,所以专业投资者常常就可以花时间完成一项交易。”
“你是说,你自己也与卖家进行一对一的谈判?”他问。
“是的,与买家也是这样,”我回答说,“在股市上,人们常常只是买入卖出。买家和卖家之间很少进行任何形式的一对一谈判,至少对于大多数投资者如此。”
“那你的意思是,在股票市场中买家和卖家之间也可以有一对一的谈判,是吗?”他问。
“是的,”我说,“但是,那往往发生在业内权威人士和专业操盘手之间,也可以通过合法方式进行,不过普通投资者很难做到。”
“噢,我明白了,”他轻轻地说,“但是在房地领域中这些谈判一直发生。”
“那也是房地产业的乐趣所在,”我回答说,“在房地产业中,你可以成为一个有创意、善于谈判的高手,做成一桩好生意,降低或者提高价格,让卖家一次性付款或者支付首付款。总之,一旦你掌握了这个游戏规则,投资房地产就变成了一件充满乐趣的事情。”
“还有其他的吗?”他又追问道。
“你可以削减开支,提升房产价值,比如增加一个副卧室,粉刷墙壁,卖掉周围多余土地等等。一个富有创意的房地产投资者,本身就应该是一个好的谈判者,完全可以在自己经营的领域大有作为。如果你是这样的一个人,那么你不仅可能在房地产事业上前景辉煌,而且可以享受到很多前所未有的乐趣。”
“我以前从来没有这样看待房地产投资,”他说,“我所经历的就是买卖自己居住的房子。不过回过头来看,那的确充满了乐趣,而且我在买卖自己房子过程中的回报,也比我现在共同基金的回报多。”
我似乎能感到他脑子里燃起了希望,他终于发现除了差强人意的共同基金投资组合,自己还可以有多种投资选择。时间已经很晚,我们不得不就此打住,各自回家了。
几周以后,他打电话告诉我正在寻找第一个租赁房产项目,而且过去的忧愁焦虑已经被快乐所取代。他说:“即便我的租金收入与支出持平,我仍然能赚到些钱。掌握了’虚拟的现金流'和税法,即使没有赚钱也像取得了财务上的成功一样。”
我所说的只有一句话:“看来,你真的懂得了这个道理。”
顾问们的不良建议
对于投资者来说,聘请专业财务顾问非常重要,但是很多财务顾问本身并不富裕,也不是成功的投资者。记得一位专业财务顾问曾经在一家主流媒体上撰文指出:“很多人在房地产项目上赚到了不少钱,但是这些项目主要集中在加利福尼亚、康涅狄格等地,我们许多居住在中西部的客户很难有这样的成功经历。”
我觉得她的这种论调很荒唐,客户应该解聘她。其实,那些生活在中西部的投资者未能在房地产中赚钱,原因就在于聘请了像她这样的投资顾问。如果你真正掌握了房地产业、税法和公司法,又有一个好的经纪人和会计师,即使房地产项目没有升值你同样也可以赚到钱,或者从出租房子中获得收益。前面这篇文章认为只有加利福尼亚和康涅狄格的房产升值,这是错误的。如果她了解房地产市场,她应该知道在美国房地产发展最快的地方是拉斯维加斯、内华达等小城市,或者菲尼克斯、亚利桑那等大城市。她仅仅听说了加利福尼亚和康涅狄格的情况,因为她只知道新闻中所讲的那些东西,而许多投资新闻是关于有价证券的,涉及房地产的投资新闻本来就不多。她不懂得专业房地产投资者的知识,但是她还要以专家的身份提出所谓建议。
正如富爸爸常说的:“不要向一个保险推销员请教你是否应该购买保险的事情。”很多财务顾问都有点像保险推销员,而不像一个高明的投资者。保险是一个重要的投资项目,但肯定不是惟一的投资项目。
怎样寻找好的投资项目
提起投资,我常常问自己:“如何寻找一个好的房地产投资项目?”回答是:“你必须不断培养自己的眼光,发现别人发现不了的项目。”
下一个问题是:“我如何做那个项目?”
回答是:“就像