在不算长的一个多月，市场有种种传闻。到11月19日，传媒爆出新闻，称中信集团拟收购八佰伴香港。
《信报》在财经新闻版的显著位置发表这一消息：“据本报记者了解，持续录得亏损并有资金困难的八佰伴香港将获拯救。中信集团正积极研究收购八佰伴香港，预期将于短期内公布。证券界估计，由于八佰伴的债项颇巨，收购者须代为清偿债项，故只须支付低廉的象征式收购价已可取得八佰伴香港的控制权。
“虽然八佰伴香港主席兼八佰伴国际董事总经理河合宏昌，在10月份时矢口否认和田一夫家族有出售该公司股权的打算。但据投资银行界消息表示，该集团一直寻求买家收购资金紧绌的八佰伴香港，亦曾有多名买家接洽，最近终觅得中资买家。该公司最近已完成一项帐目及业务检讨，为出售股权做好准备。”
20日的香港报章报道，八佰伴香港的发言人表示：不评论中信集团入股本集团及中资财团注资11亿拯救本集团的报道。
听八佰伴方面的口气，似乎默认了这一事实，也许是他们一厢情愿吧。
而中信上市公司旗舰中信泰富董事总经理范鸿龄透过发言人指出，中信泰富与中信香港均没有计划入股八佰伴香港。中信奉富董事局主席荣智健在另一个场合也否认有意收购八佰伴香港。当问及是否母公司北京中信集团时，荣智健说他不清楚。
看来中资是不会背这个包袱。注资11亿港元了清八佰伴香港的债务，得到的是什么呢？
八佰伴香港至1997年3月底，年度亏损达1。04亿港元，公司总资产10。59亿港元，总负债（包括少数股东权益）10。24亿港元，净资产3490万港元。该公司的主力是八佰伴百货公司，它的10间百货店都是租赁物业，资产大部分是价值五六亿港元的店铺装修与设施，以及1亿多港元的存货。附在物业上的装修作为资产出售，接盘人可认为它一文不值。原先百货店无偿使用“八佰伴”品牌，接盘后，八佰伴集团会将品牌收回，继续使用得付费，也许新主人根本不要了八佰伴的“背气”品牌。八佰伴香港唯一诱人的，大概是它的上市地位，据证券界人士估计，八佰伴香港若售空资产，“空壳”的市场估值在3千万至1亿之间。
正当市场议论纷纷之际，当晚传出爆炸性的消息：八佰伴香港的主力公司、八佰伴百货倒闭了！
八佰伴百货走向清盘之路，直接原因是为债主逼迫。
就在河合宏昌发表公开讲演，给惶恐不安的供应商安抚打气之际，已有供应商因无法收到货款，而入禀法院追讨欠帐。到11月20日，入禀法院的债权人已近50家。
据调查，八佰伴香港的供应商逾千家，普遍被拖欠货款4个月或以上。虽然大部分供应商被欠的货款不多，约几十万港元，但聚沙成塔，加起来会有几亿港元之巨。绝大部分未入禀法院的债权人，保留以任何适当的方式追讨欠款之权力。
八佰伴香港属下的八佰伴百货等三家公司，都是租赁物业，光租金一年有4。5亿港元，其中香港9间百货店的租金负担最大。至20日，已有三家大业主入禀法院追讨拖欠的租金及冷气费等，它们分别是信和、恒基、和黄。
屯门广场地下至二楼的产权为信和集团旗下的娱乐天地公司拥有，屯门八佰伴所欠租金1105万港元，业主追讨欠款并要求收楼。马鞍山八佰伴承租的商场，为恒基集团辖下的三间公司分别拥有，三公司一纸入禀状追讨两个月的租金及杂费1400万港元。
传媒称和田一夫与李嘉诚是“老友鬼鬼”（亲密朋友）。传说前两年和田一夫不堪租金重负，请求李嘉诚减低黄埔花园商场的租价，但李嘉诚在商言商，以和黄集团是他儿子李泽钜掌管，而婉转地回绝了和田一夫。现在，和田一夫欠下和记黄埔旗下商场物业的租金、冷气费、差他共1149万港元。李嘉诚更是在商言商，不计老友情面，旗下公司于11月14日入禀法院，指出自今年9月份来，收不到八佰伴应付的租金、冷气费、管理费，也未收到第4季度的差饷。入禀状要求收回八佰伴租赁的楼层铺位。
八佰伴香港的流动债务约9。7亿港元，非流动债务（长期借款）较少，主要是所欠汇丰及三家香港日资银行的借款。银行方面未对八佰伴香港发表评论，亦无外界知晓的逼债行动。
据传，从前年或去年起，已没有一家银行给八佰伴作无抵押信用贷款。现在集团财政如此恶劣，银行更不敢伸出援手。借用保险业流行的一句话说：我们绝不会接受一艘正在沉没船只的投保。
事实上，八佰伴百货行将清盘早已显露端倪。从10月起，各分店的货品越来越少。货品越少，“识做”的供应商更是纷纷加入停止供货的行列。到清盘前一周，店铺的货品更是稀疏，几达“十架九空”的地步。店方为维持“琳琅满目”，显示“货源充足”，把卫生纸等廉价货品，填在本应放置香皂、化妆品的空货架上。而供应商无视顾客的情绪及正常营业，闹哄哄地将未接到货款的货品搬走。
八佰伴集团出售资产套现未果，债台高筑，流动资金告感。而债主紧逼不舍，供应商停止供货并收货，物业主催债欲收回商场，还有越来越多的债主行将加盟入禀追讨的行列。另外，在倒闭的前几天，八佰伴分店的特许分租摊位，因未能向八佰伴收回营业额分帐而纷纷封档撤离。八佰伴集团已给逼入死境，不得不牺牲八佰伴百货。
18日前后，供应商分别接到八佰伴百货公司的信函，信函表示无须再供货予旗下百货店，理由是本公司需进行盘点结算，以便偿清所欠货款。
八佰伴百货会不会停业？市场众说纷坛，越传越真。
20日午时，八佰伴元朗分店因拖欠业主租金，被法庭封店。下午，市场言之凿凿传出八佰伴百货已经申请清盘的消息。但八佰伴方面矢口否认。
1997年11月20日晚9时。
八佰伴香港发表声明：证实本集团全资附属公司八佰伴（香港）百货有限公司，由于无力偿还债务，已于当日向香港最高法院申请清盘。该公司在香港拥有和经营9间百货店，并透过另一全资附属公司持有澳门八佰伴，全部10间百货店于21日起停业，直至另行通知为止。
声明称法庭已委托安永会计师行三位会计师Messrs。M。O'Drlscoll、T。B。Stevenson及W。Timso担任临时清盘官。
声明还表示，八佰伴香港属下其余两间全资附属公司，包括八佰伴贸易有限公司及ProfaStudioCo。Limited，正在检讨今次事件中所受的影响。
八佰伴百货公司倒闭，震惊港澳、日本，及世界其他地区。清盘涉及许多方面的问题，笔者将在以下章节，分别陈述并稍加评议。
第二十三章 清盘贱卖 骨牌倒殃及池鱼
八佰伴香港负债达10亿港元，其主力公司八佰伴百货清货大贱卖，货品竟只套现可怜兮兮的2000万港元！这意味着大部分债权人索偿希望渺茫，礼券更是成为废纸。城门失火，殃及池鱼，圣安娜饼屋因饼券引发挤提风潮；八佰伴附近店铺生意大减。可怕的多米诺骨牌效应！
1997年11月20日，八佰伴香港还未发表八佰伴百货已申请清盘的声明，港澳10间分店便封店停业。
最早封店的是元朗八佰伴。午时11时30分，商场业主永伦集团执行董事伦耀基，偕7名法庭执行官和10名保安赶到元朗分店。理由是八佰伴拖欠业主两个月租金及管理费160万港元，业主入禀法庭要求封店收铺。12时30分，八佰伴店方透过商场广播声称要盘点清理货品，奉劝顾客离去后，随即拉下铁闸，门外贴有盘点停业的通告。
伦耀基表示，店内货品封存后不能取走，若八佰伴能在7天内偿清租金及管理费，则可恢复营业，否则法庭将对八佰伴的货品拍卖偿账。向八佰伴租赁摊档的租户，在封铺后将剩余的货尾搬走。供应商闻讯后纷纷赶往元朗分店，交涉后获准将易腐烂的食品取回。元朗分店的员工无法接触店方及公司高层，亦未得任何指示，于下午茫然离开。
据日后披露的消息，八佰伴百货原计划捱过新年结业。由于元朗分店突然遭封铺，令八佰伴高层束手无策，急忙向法院申请清盘。
位于黄埔花园的分店，于傍晚提前关门拉闸。围观的市民交头接耳，不知发生了何事，待从记者口中获悉清盘，无不感到惊愕。
蓝田分店从中午起，已有供应商派员拉走货品。该店电器部未开箱的电器，基本被供应商拉空。在蓝田租赁摊档的一位租户说，他们是傍晚6时许，才接到八佰伴停业的通知，不过，他们事前早有防备，早些天已基本拉空了存货。
澳门分店于7时30分提前关门停业。大部分租赁档主欲将货品拉走，被八佰伴职员阻止，店方声称现时的情况要等香港公司的指示才能决定。至此，港澳10间分店，都比平时提前拉闸关门。
八佰伴百货倒闭事件，造成了2700名员工失业。
八佰伴百货欲清盘的消息下午就在部分市民中流传，一些持有印花的八佰伴长期拥趸，急匆匆赶到尚未关门的分店，凭印花换领礼品。敏感者更是一早就去排队换领礼品。
由于缺货，大部分印花持有人只换到一张换货单，被告之等有货时才能正式换领所需的礼品。印花是店方鼓励顾客购物的奖励性举措，凡购1000港元货品，获1套印花，大部分拥趸将印花积攒起来，好一次过换领“心水”礼品。
有的拥趸迟到一步，眼巴巴望着铁闸拉下，一脸无奈。据报载，一位黄姓女士，4年前就开始收集印花，从彩龙印花到现在的翡翠印花，她一直未换领过礼品，心想一次过以44套印花换大礼。她昨天对着礼品目录反复研究，决定今日收工后来换领恤发器，岂知吃了闭门羹。吴先生情形更惨，他积蓄了300多套翡翠印花，只缘听信日本八佰伴发言人的一句“香港八佰伴不会结业”的安抚话，尽管八佰伴百货店要结业的传言满天飞，他也不动摇。今天发现大势不妙，赶去时一头撞到铁闸上，站在铁闸外发呆。他说：“如果真换不到，唯有当垃圾扔了算了。”
是日夜晚，有的分店外聚有少数未换领到礼品的印花持有人，他们起哄鼓噪，但没发生骚乱。
从21日起，香港报纸均在显著位置报道八佰伴百货清盘的新闻。这是继日本八佰伴破产以来的第二次“八佰伴热”。
多位财经界人士分析：八佰伴香港申请八佰伴百货自动清盘，相信是为了在解决百货业务的包袱后，令八佰伴成为一间没有主要业务的空壳公司，方便出售。
八佰伴香港的意图是，大部分拖欠供应商等债权人的债项，都由全资附属公司八佰伴百货有限公司承担，该公司一旦清盘，债权人不一定可以向上市的母公司追讨附属公司的债项。
香港《经济日报》等报章，认为八佰伴百货清盘后，母公司八佰伴香港的资产将会所剩无几。据96。“97财政年度财务报告，八佰伴香港的营业额为40。68亿港元，全部来自港澳百货业务；亏损1。08亿港元，百货业务占亏损额的92％。公司的另一间全资附属的八佰伴贸易公司，主要从事投资控股业务。
八佰伴百货清盘后，母公司八